2009年1月29日 星期四

【金融海嘯】讀後心得與書摘(未完)

書名:金融海嘯(The Origin of Financial Crises)
作者:喬治.庫伯
出版社:MerLin
出版日期:20090102


 


 


 


 

瞭解金融體系必看的一本書!!

看完此書後,筆者才算是對金融體系有一全面性的瞭解。作者以相當淺顯易懂的文字敘述看似深奧難解的經濟理論,這些經濟理論隱含相當多現下金融體系觀念與現象間的矛盾,亦是造成金融危機的源頭。本書短短220頁左右,卻清晰描寫市場效率假說的謬誤,與金融不穩定假說之間的差異,其中有許多有趣的議題,作者將其一一點出,但礙於篇幅未加以詳述,卻可為後人研究的最佳議題!!

    筆者深切推薦本書!!若想瞭解金融海嘯背後的故事,只消三小時閱讀本書,可完全改變對於金融市場的觀念。

本書重點摘錄:

一、 效率市場假說的謬誤

市場效率假說最重要的觀點為"市場會自然達到均衡的狀態",也就是說市場本身有自我調節的功能。此假說有幾點假設:1. 價格泡沫是不存在的,意指Price = Value 2.市場不受干預時,終將趨於穩定3.個別資產價格是變動且不可測 4.資產價格變動的分佈是可測的。很顯然,上述四點假設,已有許多學者提出相反地看法與驗證,但仍然有許多金融商品的設計源流於此,在錯誤的觀念下設計的各種制度與金融商品,導致了許多無法預測的變化。以下摘錄其中要點:

1.資本市場的供需法則

2.擠兌效應

二、信用創造:中央銀行與通膨怪獸

三、錯估的風險:金融市場天生的不穩定

四、央行的角色:調速器

閱讀心得:


 

延伸閱讀:

1. 大衝撞

2. 販賣債務的銀行

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