書名:金融海嘯(The Origin of Financial Crises)
作者:喬治.庫伯
出版社:MerLin
出版日期:2009年01月02日
瞭解金融體系必看的一本書!!
看完此書後,筆者才算是對金融體系有一全面性的瞭解。作者以相當淺顯易懂的文字敘述看似深奧難解的經濟理論,這些經濟理論隱含相當多現下金融體系觀念與現象間的矛盾,亦是造成金融危機的源頭。本書短短220頁左右,卻清晰描寫市場效率假說的謬誤,與金融不穩定假說之間的差異,其中有許多有趣的議題,作者將其一一點出,但礙於篇幅未加以詳述,卻可為後人研究的最佳議題!!
筆者深切推薦本書!!若想瞭解金融海嘯背後的故事,只消三小時閱讀本書,可完全改變對於金融市場的觀念。
本書重點摘錄:
一、 效率市場假說的謬誤
市場效率假說最重要的觀點為"市場會自然達到均衡的狀態",也就是說市場本身有自我調節的功能。此假說有幾點假設:1. 價格泡沫是不存在的,意指Price = Value 2.市場不受干預時,終將趨於穩定3.個別資產價格是變動且不可測 4.資產價格變動的分佈是可測的。很顯然,上述四點假設,已有許多學者提出相反地看法與驗證,但仍然有許多金融商品的設計源流於此,在錯誤的觀念下設計的各種制度與金融商品,導致了許多無法預測的變化。以下摘錄其中要點:
1.資本市場的供需法則
2.擠兌效應
二、信用創造:中央銀行與通膨怪獸
三、錯估的風險:金融市場天生的不穩定
四、央行的角色:調速器
閱讀心得:
延伸閱讀:
1. 大衝撞
2. 販賣債務的銀行
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