【黑天鵝效應】讀書心得

書名：黑天鵝效應

作者：納西姆.尼可拉斯.塔伯雷

出版社：大塊文化

出版日期：2008年4月28日

初探心得

筆者目前撰寫的碩士論文是有關於信用風險相關的議題，只要牽涉有關信用風險評估、模型建構、財務工程等計量財務的範疇，往往是以高斯所提出的鐘型模型為基本前提，但金融市場卻是由"人"的行為所建構，這些行為往往不是常態的，普遍存在著"厚尾"的現象，只是統計學家、經濟學家為了模型推導及假設方便，而簡化了看似不重要，卻是影響風險甚巨的離群值，並小看了這些看起來好像發生機率微乎極微的事件帶來的影響力。建構在這些專家模型中的金融市場，終究被這些離群值(黑天鵝)給打敗了。看了其中幾小章節後，頓時有感，原來我目前的論文，居然存在著這樣最基本邏輯的謬誤，雖然我目前沒辦法處理如此複雜的計量問題，不過至少我知道我錯在哪邊，這也是未來進行投資或是各項數量預測時，必須考量的致勝關鍵。

讀後心得

雖然處處充滿著黑天鵝的現象，不過黑天鵝是如此不可預料嗎？本書作者主力推倒目前財務工程上所使用的統計模式，但金融海嘯的原因真的只是金融學家的模型錯誤所至？相信許多關心金融時事的閱讀人應該知道，金融海嘯或是衍生性金融商品的操作，除了工具本身加速獲利/倒閉的速度外，最終還是取決於"人心"與"制度"，事實證明過度的金融自由化，讓人失去自制的能力，或許才是真正造成風暴的主因。而黑天鵝效應，從統計計量的角度，完完全全呈現這些看似"不可能"的真實結果。